Diriset dan diperiksa faktanya melalui proses editorial J-Compass; tim editorial kami meninjau sumber dan akurasi sebelum diterbitkan. Lihat metodologi kami →
Terjemahan ini disediakan sebagai referensi untuk kemudahan Anda. Versi bahasa Inggris adalah versi yang berlaku. Baca versi asli bahasa Inggris →
Reksa dana indeks yang tersedia di Jepang
Reksa dana indeks yang tersedia di Jepang memberi penduduk jalur berdenominasi yen untuk berinvestasi di pasar modal luas tanpa perlu membuka rekening di luar negeri.12 Pilihan penting yang perlu diperhatikan bukan kinerja masa lalu melainkan strukturnya: indeks mana yang dilacak oleh reksa dana tersebut, berapa biaya tahunannya, dan apakah produk tersebut dapat dilindungi oleh NISA baru.34
Prosedur, biaya, dan persyaratan dapat berubah sewaktu-waktu. Konfirmasikan perincian terbaru di halaman reksa dana Mitsubishi UFJ Asset Management dan situs NISA Financial Services Agency. Artikel ini bersifat informasi umum, bukan nasihat investasi; untuk kasus spesifik Anda, konsultasikan pemilihan produk dengan penasihat keuangan berlisensi, atau konsultan pajak (zeirishi, 税理士) untuk perlakuan pajak NISA atau lintas negara.
Gambaran umum
Penduduk di Jepang membeli instrumen indeks terutama dalam bentuk reksa dana domestik (投資信託, toshi shintaku) melalui perusahaan sekuritas seperti SBI Securities, Rakuten Securities, atau Monex.12 Produk ini berdenominasi yen dan tanpa biaya beli (no-load): Anda membayar dalam yen, menyimpannya di rekening sekuritas dalam negeri, dan biaya perwalian tahunan (trust fee) dipotong harian dari total aset reksa dana.5
Seri eMAXIS Slim (eMAXIS Slim, "seri reksa dana indeks berbiaya rendah tanpa beban biaya pembelian dari Mitsubishi UFJ Asset Management") merupakan pilihan rujukan standar berbiaya rendah yang didokumentasikan dalam artikel ini.1 Seri sebanding dari SBI melacak indeks acuan utama yang serupa dengan biaya rendah yang setara.6 Jalur ketiga, yaitu ETF yang terdaftar di bursa saham AS yang dibeli melalui sekuritas domestik, melibatkan penyelesaian dalam mata uang dolar dan langkah penukaran valuta asing.7
Artikel ini hanya menjelaskan mekanisme dan perbandingan biaya. Artikel ini tidak memuat rekomendasi beli atau jual produk apa pun.
Seri eMAXIS Slim sebagai rujukan utama
Seri Slim merupakan kelompok reksa dana indeks tanpa beban (no-load): tidak ada biaya pembelian awal dan tidak ada biaya retensi aset perwalian saat pencairan.58 Setiap reksa dana melacak indeks tertentu dengan memperhitungkan dividen yang dikonversikan ke dalam yen, umumnya tanpa lindung nilai mata uang (currency hedging).12 Kombinasi inilah yang menjadikannya sebagai tolok ukur standar dalam berbagai panduan investasi bagi penduduk Jepang terhadap reksa dana domestik lainnya.9
Hasil pencarian pada sekuritas sering kali mencampur reksa dana eMAXIS Slim dan non-Slim dengan nama yang hampir identik. Memeriksa label Slim terlebih dahulu akan menyaring varian berbiaya lebih tinggi yang diuraikan di bawah ini.9
S&P 500, All Country, Emerging Markets, dan TOPIX
Lini produk ini mencakup empat instrumen ekuitas utama yang terdokumentasi: saham AS (S&P 500), saham global (All Country), saham pasar berkembang (Emerging Markets), dan saham domestik Jepang (TOPIX).125 Dua produk pertama menarik perhatian paling besar dari investor perorangan, sehingga nominalnya disebutkan secara eksplisit, sedangkan dua produk terakhir dicantumkan secara struktural.
Reksa dana S&P 500 (ISIN JP90C000GKC6) melacak indeks S&P 500 berbasis dividen yang dikonversi ke yen (per 2026-01-15; konfirmasikan angka terkini dengan Mitsubishi UFJ Asset Management).110 Biaya perwaliannya (trust fee) ditetapkan sebesar 0,08140 persen per tahun termasuk pajak atau lebih rendah, dengan tarif yang semakin menurun seiring bertambahnya nilai aset bersih reksa dana (per 2026-01-15).10 Total rasio beban biaya (total expense ratio) yang dilaporkan untuk periode laporan April 2024 hingga April 2025 adalah 0,10 persen per tahun, yang terdiri dari 0,09 persen biaya pengelolaan dan 0,01 persen beban lainnya (per 2025-04-25).10
Reksa dana All Country (dengan nama populer Orkan, ISIN JP90C000H1T1) melacak MSCI All Country World Index di seluruh pasar negara maju dan berkembang (per 2026-01-24; konfirmasikan angka terkini dengan Mitsubishi UFJ Asset Management).28 Biaya perwalian dasarnya adalah 0,05775 persen per tahun termasuk pajak, yang bertingkat menurun pada aset skala besar berdasarkan prospektus Januari 2026 (per 2026-01-24).8 Prospektus pengiriman terkini yang berlaku efektif mulai Juli 2026 telah terbit, sehingga pembaca disarankan memeriksa dokumen terbaru sebelum mengambil keputusan investasi.11
| Reksa dana | Indeks acuan | Biaya perwalian tahunan | Per tanggal |
|---|---|---|---|
| eMAXIS Slim S&P 500 | S&P 500, basis yen termasuk dividen | 0,08140 persen atau lebih rendah | 2026-01-1510 |
| eMAXIS Slim S&P 500 total beban (periode laporan) | Indeks yang sama | 0,10 persen | 2025-04-2510 |
| eMAXIS Slim All Country | MSCI All Country World Index, basis yen | 0,05775 persen tarif dasar | 2026-01-248 |
Tabel di atas menyajikan gambaran tarif untuk bagian ini: setiap angka dilengkapi tanggal pembaruan, dan klausul konfirmasi lengkap berlaku pada angka pertama. Reksa dana Slim pasar berkembang (Emerging Markets) dan TOPIX berasal dari lini produk no-load yang sama, namun artikel ini tidak mencantumkan biaya per produknya karena angka prospektus individual tidak diverifikasi dalam tinjauan riset ini.5
| Istilah | Cara baca | Arti |
|---|---|---|
| eMAXIS Slim | eMAXIS Slim | Seri reksa dana indeks tanpa beban biaya pembelian dari Mitsubishi UFJ Asset Management1 |
| 信託報酬 | shintaku hoshu | Biaya perwalian, biaya pengelolaan tahunan yang dipotong setiap hari dari aset reksa dana5 |
| 追加型投信 | tsuika-gata toshin | Reksa dana terbuka (open-ended investment trust), dapat dibeli dan dicairkan secara berkelanjutan1 |
Alternatif domestik yang sebanding
Seri dari SBI menyediakan opsi domestik kedua berbiaya rendah bagi penduduk yang melacak indeks acuan utama yang serupa. Keberadaan alternatif yang setara ini penting karena promosi sekuritas dan program poin terkadang mengarahkan investor pada distributor tertentu, sementara perbandingan biayanya tetap bersaing ketat.6
Titik perbedaan penawaran SBI
SBI・V・S&P500 (SBI V S&P 500, "reksa dana indeks SBI yang melacak S&P 500") berinvestasi terutama pada ETF untuk melacak indeks S&P 500 berbasis yen termasuk dividen, tanpa lindung nilai, menggunakan metode family-fund dengan periode tutup buku bulan September.6 Posisinya berada di kelas biaya rendah yang sama dengan reksa dana Slim S&P 500, meskipun artikel ini tidak menyebutkan angka pasti rasio beban SBI karena prospektus resmi SBI tidak dikonfirmasi dalam riset ini.
Dua reksa dana dengan nama serupa bisa melacak indeks berbeda atau menerapkan lindung nilai mata uang (hedging) yang berbeda. Konfirmasikan indeks acuan serta klausul ada atau tidaknya lindung nilai pada lembar informasi reksa dana terlebih dahulu, baru bandingkan persentase biaya tahunannya.6
Perbedaan praktisnya lebih terletak pada jalur distribusi daripada strukturnya: sekuritas mana yang mendistribusikannya, program poin loyalitas apa yang terhubung, dan di bawah kuota NISA mana reksa dana tersebut didaftarkan.64 Selisih biaya sekitar 50 hingga 60 basis poin dibandingkan reksa dana eMAXIS versi non-Slim (per 2026-05-14) menunjukkan alasan mengapa label seri produk patut diperhatikan lebih seksama daripada sekadar materi promosi.9
Membeli ETF luar negeri melalui pialang domestik
ETF yang terdaftar di AS seperti Vanguard VOO dan iShares IVV dapat diakses melalui rekening sekuritas domestik di SBI atau Rakuten, dengan penyelesaian transaksi dalam dolar AS.127 Mekanisme ini menambah dua tahapan yang tidak ada pada reksa dana domestik: mengonversi yen ke dolar dan bertransaksi pada jam operasional bursa AS dengan penyelesaian transaksi dalam dolar. Dividen diterima dalam dolar tanpa konversi otomatis kembali ke yen, sehingga penarikan dana ke yen memerlukan transaksi penukaran valuta asing manual.7
Bagan alur di bawah ini menguraikan tahapan pembelian bagi investor yang memiliki modal dalam mata uang yen.
Biaya transaksi saham dan ETF AS di SBI Securities adalah sebesar 0,495 persen dari nilai transaksi tanpa batas minimum dan batas maksimal 22 dolar per transaksi (per 2026-08-23; konfirmasikan angka terkini dengan SBI Securities).12 Komisi transaksi saham tunai domestik bisa gratis di bawah ketentuan Zero Revolution, yaitu melalui kursus transaksi internet serta persetujuan penerimaan dokumen elektronik, meskipun beban biaya produk dan pasar tetap berlaku (per 2026-08-23).12 VOO memiliki rasio beban ETF sebesar 0,03 persen (per 2026-04-28), dan IVV memiliki rasio beban 0,03 persen pada prospektus terbarunya (per 2026-09-04).1314
Prosedur valas luar negeri dan penyelesaian transaksi
為替手数料 (kawase tesuryo, "biaya konversi valuta asing atau selisih kurs beli-jual pada pertukaran yen-dolar") berlaku pada setiap penukaran yen ke dolar, maupun pada arah sebaliknya saat uang dikembalikan lagi ke yen.7 Besaran nilai selisih kurs (spread) pastinya tidak dikonfirmasi dalam tinjauan riset ini, sehingga perhitungkan transaksi bolak-balik sebagai dua kali kejadian biaya. Angka komisi dan spread ditentukan oleh pihak sekuritas pialang, bukan penerbit ETF, yang berarti lembar tarif sekuritas adalah dokumen utama yang wajib diperiksa sebelum menghitung estimasi biaya transaksi.12
Pembelian mengubah yen ke dolar dan penarikan di masa depan mengubahnya kembali ke yen. Hanya menghitung transaksi keberangkatan akan mengecilkan estimasi gesekan biaya bolak-balik atas dana yang ditujukan untuk pengeluaran berbasis yen.7
Perbandingan biaya yang realistis
Tiga jalur berikut mencakup pilihan yang umum dihadapi investor: reksa dana indeks domestik seri Slim, reksa dana aktif domestik dengan biaya ilustratif, dan VOO yang dibeli langsung melalui sekuritas dalam negeri. Biaya tahunan berkelanjutan dan biaya transaksi satu kali dipisahkan karena cara kerjanya berbeda: persentase tahunan berakumulasi secara majemuk setiap tahun, sedangkan komisi dan spread hanya terjadi sekali per transaksi.101312
Jalur Slim S&P 500 berbiaya sekitar 0,09 hingga 0,10 persen per tahun untuk biaya manajemen tanpa biaya pembelian awal dan diselesaikan dalam yen (per 2025-04-25; konfirmasikan angka terkini dengan Mitsubishi UFJ Asset Management).10 Contoh reksa dana aktif domestik yang terkait dengan S&P 500 berbiaya 1 persen atau lebih per tahun, kira-kira sepuluh kali lipat tarif manajemen seri Slim. Konteks industri memperkuat arah selisih tersebut: reksa dana indeks S&P 500 rata-rata berbiaya 0,41 persen dibandingkan 0,03 persen untuk Vanguard ETF (per 2026-06-30).15
| Jalur instrumen | Biaya rutin tahunan | Biaya satu kali per transaksi | Per tanggal |
|---|---|---|---|
| eMAXIS Slim S&P 500 | Sekitar 0,09 hingga 0,10 persen per tahun | Tidak ada, pembelian yen tanpa beban biaya (no-load) | 2025-04-2510 |
| Reksa dana aktif domestik S&P 500, ilustratif | 1 persen atau lebih per tahun | Tidak dinyatakan secara spesifik | Angka singkat, tidak dikonfirmasi |
| VOO via sekuritas domestik | Biaya beban ETF 0,03 persen per tahun | Komisi 0,495 persen maksimal 22 dolar ditambah spread valas per transaksi | 2026-04-28 dan 2026-08-231312 |
Iuran berkala bulanan dalam nominal kecil terbebas dari komisi transaksi per partai dalam dolar dan spread valas di setiap pembelian jika menggunakan jalur reksa dana domestik.127 Investasi sekaligus (lump sum) dalam nominal besar akan memperkecil selisih tersebut karena komisi bertarif batas maksimal terbagi ke dalam nilai modal yang lebih besar. Tidak ada jaminan kinerja yang dapat disimpulkan dari perhitungan matematis ini; biaya yang lebih rendah tidak selalu memprediksi imbal hasil yang lebih tinggi.
eMAXIS Slim S&P 500 vs. reksa dana domestik aktif vs. VOO langsung
Tabel di atas dimaksudkan sebagai penjelasan mekanisme biaya, bukan sebagai rekomendasi atas ketiga opsi tersebut. Baris reksa dana aktif merupakan ilustrasi berlabel dari kerangka penugasan umum alih-alih merujuk pada prospektus reksa dana tertentu, sehingga nilainya harus dipandang sebagai gambaran umum hingga diverifikasi terhadap dokumen reksa dana spesifik. Baris VOO terbagi jelas antara biaya penerbit (rasio beban 0,03 persen) dan biaya perantara sekuritas (komisi plus spread kurs), sehingga total biayanya sangat bergantung pada ukuran dan frekuensi transaksi.1312
Batasan kelayakan NISA baru
Kerangka NISA baru, yang berlaku sejak Januari 2024 sebagai sistem permanen dengan periode kepemilikan bebas pajak tanpa batas waktu, menjadi penentu pemilihan reksa dana sebelum perbandingan biaya dilakukan.3 Kuota investasi berkala つみたて投資枠 (tsumitate toshi-waku, "NISA installment investment frame") hanya menerima reksa dana yang tercantum dalam daftar produk yang memenuhi syarat dari Financial Services Agency, yang diperbarui secara berkala (per 2026-08-31; konfirmasikan rincian terkini dengan Financial Services Agency).4 Reksa dana di luar daftar tersebut tidak dapat dibeli dalam kerangka tsumitate, betapa pun rendahnya biaya yang ditawarkan.
Kuota investasi pertumbuhan 成長投資枠 (seicho toshi-waku, "NISA growth investment frame") mencakup cakupan produk yang lebih luas termasuk ETF terdaftar, dengan daftar reksa dana terperincinya dikelola oleh asosiasi industri manajemen aset.4 Kuota tahunan tsumitate dan pertumbuhan beserta plafon akumulasi seumur hidup menjadi batasan mutlak alokasi dana: 1,2 juta yen per tahun untuk tsumitate ditambah 2,4 juta yen per tahun untuk growth, hingga total 3,6 juta yen per tahun secara gabungan, di dalam batas akumulasi seumur hidup sebesar 18 juta yen (maksimal 12 juta yen untuk alokasi kerangka growth) (per 2026-09-07; konfirmasikan angka terbaru dengan Financial Services Agency).16 Reksa dana Slim S&P 500 dan All Country adalah aset standar kerangka tsumitate di berbagai panduan NISA, namun status kelayakannya harus selalu dicek kembali terhadap daftar resmi terkini dan tidak diasumsikan berlaku permanen (per 2026-08-31).49
Aspek yang diatur oleh daftar produk reksa dana yang memenuhi syarat
Daftar tersebut berfungsi sebagai penyaring mutlak, bukan sekadar panduan anjuran: tercantum di dalam daftar berarti diizinkan untuk dibeli via tsumitate, sedangkan tidak tercantum berarti tidak dapat diproses.4 Pembaruan regulasi oleh instansi berwenang dapat mengubah batasan tersebut, seperti revisi tahun 2026 yang menambahkan dua indeks ekuitas baru dan membuka reksa dana berbasis obligasi serta reksa dana campuran bagi investor dengan profil risiko lebih konservatif (per 2026-04-13).17 Penduduk yang memilih antara seri Slim dan alternatif lain sebaiknya memeriksa pencatatan reksa dana pada daftar resmi untuk nama produk dan kelas saham secara tepat, bukan hanya mengandalkan nama rumpun serinya.
Kelayakan NISA melekat pada produk reksa dana tertentu, bukan pada nama mereknya. Pastikan nama reksa dana secara tepat pada daftar terbaru Financial Services Agency sebelum berasumsi bahwa pembelian cicilan (tsumitate) memenuhi syarat.4
Hal penting untuk diketahui
Jangan salah membedakan eMAXIS dengan eMAXIS Slim
Kedua lini produk ini melacak indeks yang sama namun mengenakan biaya yang sangat berbeda. Reksa dana eMAXIS reguler (non-Slim) berbiaya sekitar 50 hingga 60 basis poin lebih mahal per tahun (per 2026-05-14), suatu selisih yang akan berakumulasi sangat besar melampaui perkiraan kasar selama periode investasi jangka panjang puluhan tahun.9 Kotak pencarian sekuritas menampilkan kedua lini produk secara bersamaan, sehingga memeriksa label Slim sebagaimana dijelaskan pada bagian awal merupakan langkah pencegahan paling sederhana.
Eksposur mata uang tetap tanpa lindung nilai pada reksa dana utama
Pembelian berdenominasi yen tidak berarti aset Anda terlindung dari risiko fluktuasi mata uang asing. Reksa dana ekuitas utama seri Slim serta reksa dana SBI V S&P 500 umumnya tidak menggunakan fasilitas lindung nilai (unhedged), sehingga imbal hasilnya bergerak seiring nilai tukar dolar dan mata uang acuan lainnya bersamaan dengan pergerakan harga saham pokoknya.86 Penduduk yang akan mencairkan dan membelanjakan dananya dalam mata uang yen tetap menanggung risiko pergerakan nilai tukar ini, baik saat membeli reksa dana domestik maupun membeli ETF langsung di bursa AS.
Wajib pajak AS menghadapi filter pajak tersendiri sebelum mempertimbangkan biaya
Pembaca yang berstatus sebagai wajib pajak AS (US persons) harus memastikan klasifikasi pajak AS atas reksa dana investasi kolektif Jepang bersama konsultan pajak sebelum membandingkan biaya. Hukum perpajakan AS dapat mengategorikan reksa dana Jepang sebagai Passive Foreign Investment Companies (PFIC), suatu aspek yang tidak dianalisis dalam artikel ini. Artikel ini semata-mata menguraikan mekanisme produk dan tidak menganalisis posisi perpajakan perorangan.
Lihat pula
- Repatriasi saldo pensiun dan investasi saat kepulangan dari Jepang
- Rekening multi-mata uang Sony Bank
- iDeCo: Jalur dana pensiun swasta mandiri
- J-REIT di Jepang: Panduan pendapatan properti terdaftar